纳斯达克拟将交易时间延长至24小时!这将如何影响全球资本市场?A股是否也会延长? | 钛媒体金融

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随着纳斯达克申请延长交易时间至24小时,全球金融市场或迎来新一轮变革,A股市场是否跟进成为焦点。

近日,美国第二大证券交易所纳斯达克公司宣布,已向监管机构申请将股票市场交易时间延长至每周5天、每天24小时不间断交易。

推动延长交易时间的背后动力是国际投资者需求的增加,特别是来自亚太地区的投资者。纳斯达克总裁塔尔·科恩(Tal Cohen)强调,吸引更多的投资对美国和全球经济来说是很重要的机会,需要增强不同时区投资者的市场准入。他同时表示,延长交易时间的计划预计将在2026年下半年正式实施,但需要获得美国证券交易委员会(SEC)的批准。

随着全球化的深入和科技的进步,传统交易时间(如美国股市的9:30-16:00)似乎无法完全满足全球投资者的需求,亚洲和欧洲市场的投资者往往需要在非交易时段进行交易决策。

而其它交易所已有所行动:2024年10月,纽约证券交易所(NYSE)申请将交易时间延长至22小时,从凌晨1:30至晚上11:30;2024年11月,24X国家交易所获得美国证券交易委员会的初步批准,将交易时间延长至23小时;今年2月,芝加哥期权交易所(Cboe)也宣布计划将股票交易时间延长至每周五天、每天24小时。

事实上,美国国债、外汇、股指期货、加密货币市场的24小时交易模式存在已久。剧烈的价格变化、复杂的交易策略,提升了投资的技术门槛,“一觉醒来,价格没变,仓位没了”的现象在加密货币市场并不少见。随着竞争加剧,纳斯达克也在响应市场需求。未来,延长交易时间或成为全球金融市场的趋势之一。

市场参与者对此看法不一。一些业内人士认为,这一举措将提高市场的流动性和效率,为投资者提供更多交易机会。

“这一改革可能会吸引更多的国际资金流入美国市场,并对全球经济产生积极影响,意味着交易员、投资者、上市公司等市场参与者将有更多时间进行交易和决策。交易员和投资者的交易机会增加,尤其是那些在传统交易时段之外有交易需求的投资者。”萨摩耶云科技首席经济学家郑磊告诉钛媒体App。

也有相关人士表示担忧:延长交易时间并非简单的时段拓展,可能带来一系列挑战,比如市场波动性加剧、交易成本上升、非传统交易时段流动性不足等问题。此外,还可能给金融服务行业带来风险管理、清算监控等额外压力。在纳斯达克对上市公司的一项调查中,约有一半的受访者对延长交易所交易时间持保留意见,主要的顾虑包括:市场的流动性、公司公告或其它行动产生的影响。

首都经济贸易大学资产评估研究院院长王竞达此前对媒体表示,延长交易时间增加了普通投资者投资成本和信息处理难度,且交易频率增加可能导致交易费用上升,产生更多佣金、印花税等。郑磊补充道,延长交易时间需要更多的资源和基础设施支持,交易成本可能上升。

目前来看,美股、欧洲股市、港股的交易时间普遍较长,美国纽约证券交易所(NYSE)的交易时长为6.5小时,欧洲主要市场如英国、法国和德国的交易时间长达8.5小时,香港联交所的交易时长为5.5小时,而A股的交易时间为4小时(上午9:30-11:30,下午13:00-15:00)。

随着全球资本流动的加速,A股已被纳入MSCI、富时罗素等国际指数,国际投资者对A股的关注度日益提升。此前,A股也提出过交易时间改革,2023年8月,中国证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时曾提到,“研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间,更好满足投资交易需求。”但目前尚未有明确计划。

中金公司曾在研报中表示,如果A股延长交易时间,有助于提高证券交易的活跃程度,制度与国际更加接轨,对提升A股的国际化进程也有一定的助益。

“除了方便外国投资者倒时差交易、提高流动性、丰富交易策略,也有利于海外交易者快速进出市场来捕捉利润,不少做短线交易或者算法交易的投资者,有更多施展拳脚的空间,自然也更愿意进入中国市场。交易时间与国际接轨也是金融市场成熟度的一个体现。”一位投资者认为。

郑磊告诉钛媒体App:短期来看,如果A股延长交易时间,可能拉长国内投资者交易时间段,但对扩大外资参与的效果可能不是很明显,同时需要技术基础设施的升级和更自动化、 智能化的监管技术和系统投入等。在中国资本市场更加开放之前,我们需要更加慎重、稳步推进。(本文首发于钛媒体APP,作者|孙骋,编辑|刘洋雪)

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  • 中金说延长有好处,看来这事儿还真有戏。

    回复 3月11日 · via android
  • 全球金融市场都在变,A股延长交易时间或许不远了。

    回复 3月11日 · via android
  • A股延长交易时间,说不定能吸引更多外资。

    回复 3月11日 · via iphone
  • 虽说有不同看法,但多些交易时间,对投资者选择来说是好事。

    回复 3月11日 · via pc
  • 延长交易时间,监管难度会不会也跟着增大呀?

    回复 3月11日 · via android
  • 市场参与者看法不一,说明这事儿还得好好权衡利弊。

    回复 3月11日 · via iphone
  • 交易时间长了,投资者盯盘时间也得增加,累人。

    回复 3月11日 · via pc
  • A股要是延长,对那些做短线的股民可太有利了。

    回复 3月11日 · via h5
  • 美股交易时间长,A股延长了,差距能小点。

    回复 3月11日 · via iphone
  • 纳斯达克真要24小时交易,咱们大A股可不能落后啊。

    回复 3月11日 · via android
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